Transakcje M&A - jak je przeprowadzać skutecznie i bezpiecznie?

Czym są transakcje M&A?

Transakcje M&A (mergers and acquisitions) to procesy fuzji i przejęć, w wyniku których jeden podmiot łączy się z innym lub przejmuje jego aktywa, strukturę i działalność operacyjną. Celem takich działań jest zwiększenie skali działalności, uzyskanie korzyści finansowych, ekspansja na nowe rynki lub zdobycie przewagi konkurencyjnej. Transakcje M&A mogą przybierać formę share deal (nabycie udziałów/akcji) lub asset deal (nabycie konkretnych składników majątku).

Rodzaje transakcji M&A

Transakcje M&A przybierają różne formy, w zależności od celów biznesowych stron oraz charakterystyki łączących się podmiotów. Ich klasyfikacja uwzględnia zarówno strukturę relacji między spółkami, jak i zakres działalności, którą obejmuje połączenie lub przejęcie. W praktyce wyróżniamy różne rodzaje transakcji M&A:

• fuzję prawną, kiedy dochodzi do połączenia dwóch spółek w jedną spółkę przejmującą, w której wspólnikom spółki przejmowanej przyznaje się udziały lub akcje;
• przejęcia koncentryczne obejmujące firmy oferujące podobne produkty na tym samym rynku;
• przejęcia pionowe następujące pomiędzy podmiotami połączonymi procesem produkcyjnym;
• przejęcia konglomeratowe dotyczące przedsiębiorstw prowadzących działalność niezależną w różnych sektorach lub w innym zakresie geograficznym.

Due diligence i dokumentacja transakcyjna

Każda transakcja M&A wymaga starannego przygotowania – podstawą jest due diligence, czyli szczegółowa analiza przejmowanego przedsiębiorstwa pod względem prawnym, finansowym i podatkowym. Warto również przeprowadzić tzw. vendor due diligence, które pozwala lepiej przygotować firmę do sprzedaży. Równie istotna jest kompleksowa dokumentacja transakcyjna, która reguluje wszystkie aspekty transakcji: od warunków umowy po mechanizmy zabezpieczające interesy stron.

Przeszkody w transakcjach M&A

W praktyce M&A kancelaria często napotyka różne przeszkody:

• nieprzejrzysta struktura własności przedsiębiorstwa,
• brak odpowiednich zgód korporacyjnych,
• problemy z przekształceniem spółek,
• ryzyka wynikające z niedostatecznego due diligence,
• błędy w zawiązaniu nowej spółki lub jej rejestracji jako spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.

Odpowiednie przygotowanie i zaangażowanie prawnika transakcyjnego pozwala skutecznie minimalizować te ryzyka.

Fuzje i przejęcia w praktyce kancelarii

Prawnik transakcyjny reprezentuje klientów z różnych branż, oferując im doradztwo na każdym etapie: od zawiązania spółki kapitałowej, przez analizę struktury, aż po finalizację sprzedaży. Obsługuje zarówno inwestorów strategicznych, jak i inwestorów finansowych, w tym funduszy private equity (M&A PE), a także przedsiębiorców planujących przejęcia firmy lub zwiększenie dochodów poprzez ekspansję. Transakcje fuzji i przejęć mogą przynieść znaczne korzyści finansowe, ale wymagają doświadczenia, znajomości rynku i odpowiedniego wsparcia prawnego. Dzięki temu możliwe jest przeprowadzenie skutecznych transakcji M&A zarówno w Polsce, jak i w ramach ekspansji zagranicznej.

Poprzedni materiał

Następny materiał